本年科创板最大IPO已落地。
7月25日，国内晶圆代工厂华虹半导体发动申购，发行价52元/股，此次IPO拟发行40775万股新股，募资金额212亿元，成为科创板年内最大规划和科创板历年来第三大IPO。至此，国内晶圆代工双雄——华虹半导体、中芯世界成功会师A股，超200亿元的融资额也久别地点着了A股的热情。
在国家大基金和相关方针的支持下，国内以华虹半导体为代表的一批集成电路企业先后兴起。但就现在而言，我国芯片企业还需赶紧追逐的速度，才干补偿与世界龙头之间的距离。
A 股年内最大 IPO
招股书显现，华虹半导体成立于2005年，是全球抢先的特征工艺晶圆代工企业，在半导体制作范畴具有逾越25年的技能堆集，现在有三座8英寸晶圆厂和一座12英寸晶圆厂。
依据ICInsights发布的2021年度全球晶圆代工企业的运营收入排名数据，华虹半导体位居第六位，也是我国大陆最大的专心特征工艺的晶圆代工企业。华虹半导体的客户掩盖我国大陆及我国台湾地区、美国、欧洲及日本等地，全球排名前50名的闻名芯片产品公司中逾越三分之一的企业是华虹半导体的客户。
依据TrendForce的发布数据，在嵌入式非易失性存储器范畴，华虹半导体是全球最大的智能卡IC制作代工企业以及国内最大的MCU制作代工企业；在功率器材范畴，华虹半导体是全球产能排名榜首的功率器材晶圆代工企业，也是仅有一家一起具有8英寸以及12英寸功率器材代工才能的企业。华虹半导体的功率器材品种丰厚度职业抢先，具有全球抢先的深沟槽式超级结MOSFET以及IGBT技能成果。此外，华虹半导体也形成了独立式非易失性存储器、模拟与电源办理、逻辑与射频等多个特征工艺技能渠道。
2014年，华虹半导体登陆港交所，最新市值331亿港元。之后的2018年，华虹半导体获得了由国家集成电路工业出资基金的4亿美元战略融资。
2022年11月，华虹半导体发布公告称将登陆科创板，拟募资180亿元，逾越本年5月上市的中芯集成，在国内科创板排名榜首。本年6月初，华虹半导体通过了科创板首发请求。
业界剖析，华虹半导体回A一方面表达了港股对国内资本商场的认可，另一方面180亿元人民币将极大提高华虹半导体的流动性，为公司的估值提高供给支撑。别的，这部分资金也将用于建造无锡晶圆厂，添加对内地的出资力度，也显现了港股公司的出资倾向。
2022年全年，华虹半导体营收167.86亿元，净赢利27.25亿元。因出产运营规划的持续增加，华虹本年一季度营收同比增加14.9%，因毛利率的增加，净赢利同比增加近七成。估计本年上半年营收区间为85亿-87.2亿元，同比增加7.19%至9.96%；同期净赢利区间约12.50亿-17.50亿元，同比增加3.91%至45.47%。
公告信息显现，华虹半导体将以52元的发行价出售40775万股新股，按此核算，若本次发行成功，估计征集资金将到达212.03亿元。这是本年以来A股最大的IPO，一起也将成为科创板史上第三大IPO，募资额仅次于中芯世界的532.3亿元和百济神州的221.6亿元。
上述参加华虹半导体战略融资的国家集成电路工业出资基金二期也参加了华虹半导体IPO股份认购，认购总金额30亿元。
与世界龙头距离显着
虽然做到了国内头部，华虹半导体仍然面临着来自同业的竞赛压力。TrendForce数据显现，到2023年一季度，全球十大晶圆代工厂中，台积电商场份额已到达60%，紧随其后的是三星（12.4%）、格芯（6.6%）、联电（6.4%）、中芯世界（5.3%），华虹半导体排名第六，商场份额仅为3%。
现在全球晶圆代工技能已开展至较高水平，以台积电为代表的世界龙头企业已完成5nm及以下工艺节点量产，联华电子、格罗方德等企业亦已将工艺节点推动至14nm及以下水平，而华虹现在工艺节点尚处于55nm的老练制程规模，与世界龙头企业及先进工艺节点存在较大距离。
产线方面，到2022年末，华虹半导体四座晶圆厂的产能算计到达32.4万片/月（约当8英寸），总产能位居我国大陆第二位。而芯片代工龙头台积电则在当时四大先进制程类别中均名列前五，该公司现在具有39条芯片厂出产线，可供给多样化的制程技能组合。
跟着晶圆代工下流工业技能需求的不断提高，先进制作工艺已成为晶圆代工的中心竞赛力，凭仗先进工艺竞赛力及全面的工艺渠道掩盖，依据ICInsights的陈述，2021年台积电占有全球晶圆代工商场约50%的商场份额。数据显现，2022年台积电营收758.8亿美元，同比增加33.5%，赢利为340.7亿美元，同比增加了59.6%。
与其比较，华虹的产线数量、运营收入存在较大距离，因而在工艺渠道掩盖、代工产品品种上也会遭到影响，这对公司抢夺先进工艺节点下的高端晶圆代工商场、提高规划经济效应、产品议价才能及商场竞赛力带来晦气影响。
与此一起，华虹的研制费率也低于同业水平。
2022年欧盟工业研制出资排行榜的数据，美国半导体职业的研制开销在总销售额傍边占比高达18.75%，位居全球榜首。我国大陆地区半导体研制开销占比仅为7.6%，约为美国的40%。
2022年，华虹半导体的研制费用为10.76亿港元，同比大增108.5%，但在营收中占比仅为6.4%。
为增强竞赛力，华虹也在活跃扩大产能、加强技能研制。
招股书显现，华虹会将此次征集资金中的125亿元用于华虹制作（无锡）项目，20亿元用于8英寸工厂优化晋级项目，25亿元用于特征工艺技能创新研制项目，10亿元用于弥补流动资金。
华虹无锡的12英寸产能将持续扩大，募投项目及在建工程算计拟新增11.25万片的月产能。上述项目达产后，估计华虹公司新增年产能303.75万片（约当8英寸），与2022年末产能比较可增加78.13%。
多重利空要素
此外，作为一家芯片企业，华虹半导体的营收也遭到宏观经济以及消费电子需求的影响。
遭到全球宏观经济的动摇、职业景气量、产能周期性等要素影响，半导体职业存在必定的周期性。在货币方针持续收紧的情况下，全球经济耐性将逐步削弱，估计将在本年下半年呈现明显的经济放缓，会对华虹半导体的经运营绩形成必定影响。
一起，半导体职业晶圆制作环节的产能扩大也呈现周期性改变特征，一般下流需求改变速度较快，而上游产能的增减则需求更长的时刻。因而，半导体职业供给端产能增加无法完美匹配半导体职业需求端的改变，导致职业会呈现供需联系周期性的改变（如从芯片缺少到芯片过剩的改变），也会带来职业价格和赢利率的改变。
2020年-2022年，华虹半导体在消费电子范畴的收入分别为41亿元、67亿元和107.5亿元，营收占比均到达六成以上。作为半导体职业首要的需求来历，消费电子工业的景气量也左右着半导体企业的运营。
较上年同期比较，本年上半年消费电子商场全体体现低迷，也会导致半导体产品的需求下降，从而影响半导体晶圆代工企业的盈余才能。